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好想你渠道转型侵蚀利润 三改业绩报告后净利由正转负

2016/4/20 8:12:50

     好想你枣业净利下滑更加严重,已现亏损。4月11日,好想你枣业股份有限公司(以下简称好想你枣业)发布了2015年业绩快报修正公告。公告显示,经会计师事务所初步审定,好想你2015年报告期内营业利润预计为-1699.92万元,同比下降132.63%;利润总额为-578.56万元,同比下降109.28%。对于修正业绩报告的原因,好想你在公告中解释,主要是因为公司“年产5万吨红枣及其制品深加工项目(一期)”部分工程达到预定可使用状态并结转固定资产,累计折旧增加;对达到预定可使用状态资产的借款费用由原计入在建工程调整计入到财务费用所致。

 
  “公司在2015年对于生产线进行了升级,由原来的半自动化生产线升级为全自动生产线。搬到了新厂区后,包括员工办公环境的提升、新设备的投入等费用都是在2015年投入的,这些费用亦计入到2015年的业绩报告中。”对于业绩修正的情况,4月15日好想你枣业董秘豆妍妍对法治周末记者解释说。
 
  “这样的亏损在业内看来是良性的,好想你枣业正处在渠道转型的业绩阵痛期。”中国品牌研究院研究员朱丹蓬说。
 
  三改业绩报告  这并非好想你枣业首次发布关于2015年业绩表现的公告。
 
  6个月前,好想你枣业披露了《2015年第三季度报告全文》。在该报告中,好想你枣业称预计2015 年度归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-40.00%至-10.00%,2015年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为3222.05万元至4833.07万元。然而,时隔三个月,好想你枣业即发布了2015年度业绩预告修正公告。该公告中,好想你枣业表示将归属于上市公司股东的净利润调整为1342.52万元至1879.53万元,变动幅度为-75%至-65%。
 
  对于修正业绩预告的原因,好想你枣业解释称,“为了巩固公司中国红枣领导品牌地位,提升市场占有率,公司强力推进商超渠道,商超渠道销售收入实现快速增长,同时销售费用大幅增加”,以及“发行公司债券导致财务费用有所增加”。
 
  一个月后,好想你枣业再次爆出令业内人士大感意外的信息。2月29日,好想你枣业在发布的2015年业绩快报中表示,好想你枣业2015年度归属于上市公司股东的净利润为376万元,较上年变动幅度为-92.99%。这远远超出前两次业绩预告的判断。
 
    但,这并非最终的结局。好想你枣业4月11日发布的业绩修正公告显示,其归属于上市公司股东的净利润调整为-323.31万元,较上年变动幅度为-106.02%。
 
  至此,好想你枣业经过四次业绩公告三次修改后,净利由正转负,2015年业绩为亏损。
 
  “公司将严格按照《年报信息披露重大差错责任追究制度》的相关规定进行责任认定,同时加强培训以提高业务人员的专业能力和业务水准,加强监督和复核工作,切实避免类似情况的再次发生。公司董事会就本次业绩快报的修正向广大投资者致以诚挚的歉意,公司将在以后的工作中进一步加强会计核算工作,以防止类似情况发生,敬请广大投资者注意投资风险。”对于业绩公告前后表现出的巨大反差,好想你枣业在4月11日的公告中称。
 
  但好想你枣业同时称,虽然最新业绩结果已经公司内部审计部门审计,并经会计师事务所初步审计,但与年度报告中披露的最终数据可能依然存在差异,因此请投资者注意投资风险。
 
  渠道转型侵蚀利润是主因  好想你枣业业绩缘何由盈转亏?
 
  食品饮料行业战略定位专家徐雄俊说,2012年以前,好想你枣业产品主要定位是高端礼品。2012年以后,伴随着“三公消费”限制的出现,礼品市场骤然转冷,好想你枣业亦受到波及。2012年5月,好想你枣业力邀特劳特(中国)战略定位咨询公司为其进行战略定位。好想你产品定位由中高端礼品转变为大众消费健康休闲零食。至此,好想你枣业迈出了转型的步伐。
 
  好想你枣业的业绩报告显示,当下的好想你枣业已经将销售渠道战略转化为“四轮驱动”,即连锁专卖渠道、商超渠道、电子商务渠道、流通渠道。“2015年我们的渠道转型策略依然不变,即精耕细作连锁专卖渠道,强力推进商超渠道,大力发展电子商务渠道。去年在强力推进商超渠道过程中,渠道的终端涉及到一些费用比较多,比如终端的中介费、推介费、促销费以及我们的促销人员费用等。终端费用的增加让我们商超渠道销售费用增加了很多。”豆妍妍坦言。
 
  好想你枣业业绩公告亦显示,2015年在“加快渠道拓展新模式的探索与试行”的过程中造成“商超渠道销售费用较上年增加8507.59万元,同比增长32.57%”。豆妍妍同时表示,虽然好想你枣业在拓展渠道的过程中销售费用增加,但也换来了良好的市场反应。“目前好想你枣业大概拓展了2200多个商超渠道,在这个过程中好想你的品牌得到了推广,增加了消费者的认知。而这些良好的呈现是不能够单单用业绩数字去衡量的。”“当下的好想你枣业,可以说正处于‘交学费’的阶段。对于过去一直专注连锁专卖渠道的它而言,初次进入到商超渠道时,难免有所不适。无论是电商渠道还是商超渠道,好想你枣业是从零开始,前期的投入肯定是比较多,例如商超进去后会有条码费、节日促销费、场地费等,如果前期没有投入,肯定会交很多‘学费’的。”食品营销专家陈玮对法治周末记者说。
 
  此外,豆妍妍说,2015年业绩净利出现亏损除了渠道扩展的原因以外,还与公司发行债券以及生产线升级有关。“从老厂搬到新厂后,整个好想你枣业的生产效率将提高,公司的产能会有所提升。这些生产线升级的费用基本上是去年投入的,但收益可能不能马上见效,可能会反映到未来几年的业绩中。”豆妍妍说。
 
  好想你枣业年报同时显示,其2015年度发行债券使财务费用较上年增加924.97万元。
 
  业内依然看好
 
  事实上,今年并非好想你枣业净利润首次出现下滑。好想你枣业的业绩颓势自启动渠道转型以来就已经露出端倪。好想你枣业的业绩报告显示,2012年好想你枣业归属于上市公司股东的净利润为10042万元,较上年同期下滑10.74%;2013年其归属于上市公司股东的净利润为10202万元,较上年同期出现小幅回转,增长1.59%;2014年其归属于上市公司股东的净利润缩减为5370万元,较上年同期下滑47.37%。而在2015年,好想你枣业则首现净利亏损,成为在这4年中最差的一次业绩表现。但是,好想你的营业总收入却在不断地增长。好想你枣业的业绩报告显示,2012年营业收入8.96亿元,较上年同期增长14.24%;2013年营业收入9.08亿元,较上年同期增长1.28%;2014年营业收入9.73亿元,较上年同期增长7.15%。而在2015年,好想你枣业营业收入11.13亿元,同比增长14.4%。
 
  “营业收入与净利润出现如此反差,这说明好想你枣业在销量上一直在提升,然而投入产出比不协调,营销成本上过高。”朱丹蓬解释。渠道转型在不断地侵蚀业绩,那么,好想你枣业的转型策略到底是对还是错?“整体的策略我认为还是对的,也是好想你枣业为了生存不得不去做的。”朱丹蓬说,“但在这个过程中,如何协调好投入产出的问题还需要好想你枣业切实去做。现阶段这对好想你枣业也是一种考验。”“这种遍地开花的模式能够扩张好想你枣业销售渠道,使好想你相关产品更接近市场,是好想你枣业在市场竞争压力下不得不作出的战略调整。”此前,中投顾问食品行业研究员向健军在接受法治周末记者采访时表达了相似的观点。
 
  向健军同时表示,渠道过快的扩张也会带来成本的增加,渠道扩张的效果也需要时间沉淀,所以短期内渠道扩张不会明显增加好想你枣业业绩,还有可能影响业绩增速。“但是从长期来看,渠道的扩张有望带动好想你销量,改善公司业绩。”
 
  “战略没有对与错,好想你枣业如果坚持下来,未来两三年可能会走通;但如果自己不能坚持,半途而废,那么也是很危险的。”陈玮说。
 
  豆妍妍表示,2016年要保证收入有一定增长的同时,利润也有一定的增长。“这也是我们今年的一个战略发展目标,我们有信心。”
 
 
 
    来源:法治周末

 

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